(ممکن است هنگام انتقال از فایل اصلی به داخل سایت بعضی متون به هم بریزد یا بعضی نمادها و اشکال درج نشود ولی در فایل دانلودی همه چیز مرتب و کامل است)

 

چکیده

 

بازار سرمایه که تأمین‌کننده میان‌مدت و بلندمدت وجوه موردنیاز واحدهای اقتصادی است همواره شاهد حضور سرمایه‌گذارانی با افقهای زمانی مختلف می باشد که همه آنها یا انتظار پوشش ریسک را دارند و یا خواستار بازدهی مناسب سرمایه‌گذاری خود می باشند. پیش‌بینی رشد یا کاهش قیمت سهام ازجمله مفاهیم چالشی نزد تحلیل گران مالی می‌باشد که همواره بحث‌های زیادی را به خود اختصاص داده است. علیرغم وجود عامل ریسک به عنوان یکی از عوامل ذاتی موجود در بازار سرمایه، تحلیلگران همواره دنبال راههایی برای پیشبینی وقایع آتی در مورد تغییرات قیمت سهم میباشند که این تغییرات قیمت سهم (که بخشی از بازدهی سهم است) میتواند از عوامل متعدد و در سطوح متعددی (شرکت، صنعت،بازار) نشأت گیرد. یکی از این موارد، تصمیمات شرکت در مورد نحوه تامین منابع مالی مورد نیاز خود می باشد که در این تحقیق به بررسی اثر انتخاب یک نوع خاص از روش های تامین مالی (صکوک) (به عنوان متغیر مستقل) بر تغییرات قیمت سهام می پردازیم.

 

جامعه‌ی آماری این پژوهش کل شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران و مالزی در بازه زمانی 2010 الی 2014  می‌باشد که با توجه به شرایط تعیین‌شده برای آن، تعداد 60 شرکت مورد مطالعه قرار گرفت و نتایج تحقیق به این صورت بود که تمامی فرضیات مورد بررسی رد شد که نشان‌دهنده‌ی توان پیش‌بینی کنندگی ضعیف متغیر تحقیق می‌باشد. جهت سنجش ارتباط بین متغیر‌ها از رویکرد اقتصاد‌سنجی برش زمانی و تست یک نمونه ای تی استیودنت و نرم‌افزارهای Eviews و SPSS استفاده شد.

 

واژگان کلیدی: مالیه اسلامی، نظریه‌های ساختار سرمایه، ابزار تامین مالی اسلامی (صکوک)، بتای سهام

 

 

 

فهرست

 

فصل اول: کلیات تحقیق

 

1-1 مقدمه. 2

 

1-2 بیان مسئله. 3

 

1- 3 اهمیت و ضرورت تحقیق 6

 

1-3-1 اهمیت و ضرورت تحقیق از لحاظ نظری 6

 

1-3-2 اهمیت و ضرورت تحقیق از لحاظ کاربردی 7

 

1-4 اهداف تحقیق 7

 

1-4-1 هدف اصلی 7

 

1-4-2 اهداف فرعی 7

 

1-5 فرضیه‌های تحقیق 8

 

1-5-1 فرضیه اصلی 8

 

1-5-2 فرضیه‌های فرعی 8

 

1-6 متغیرهای تحقیق 8

 

1-7 روش تحقیق 9

 

1-7-1 جامعه آماری 9

 

1-7- 2 چگونگی تخمین/ برآورد نمونه آماری تحقیق و روش نمونه‌گیری 9

 

1-7-3 ابزارهای گردآوری اطلاعات. 10

 

1-7-4 روش تجزیه و تحلیل داده‌ها 10

 

1-8  قلمرو تحقیق 10

 

1-9 تعاریف مفهومی و عملیاتی واژگان تحقیق 11

 

1-9-1 صکوک. 11

 

1-9-2 بازده تا سررسید. 11

 

1-9-3 سررسید. 12

 

1-9-4 حجم انتشار. 12

 

1-9-5 نوسان قیمت سهام. 12

 

2-1 مقدمه. 15

 

2-2 تئوری‌های ساختار سرمایه. 15

 

2-2-1 نظریه سنتی ساختار سرمایه. 16

 

2-2-2- نظریه بی تفاوتی ساختار سرمایه. 16

 

2-2-3- نظریه توازن. 19

 

2-2-4-  نظریه سلسله مراتب. 21

 

2-3 اصول تامین مالی اسلامی 22

 

2-3-1 تاریخچه بانکداری اسلامی 22

 

2-3-1-1 بانکداری اسلامی مصر. 23

 

2-3-1-2 بانکداری بدون ربای ایران. 23

 

2-3-1-3 بانک دبی اسلامی 23

 

2-3-1-4 بانک اسلامی اردن. 23

 

2-3-1-5 بانک توسعه اسلامی 24

 

2-3-1-6 بانک الجزیره عربستان. 24

 

2-3-1-7 بیت‌التمویل کویت. 24

 

2-3-1-8 بانکداری اسلامی سودان. 24

 

2-3-1-9 بانکداری اسلامی پاکستان. 25

 

2-3-1-10 بانکداری اسلامی مالزی 25

 

2-3-2          شیوه‌های تأمین مالی از دیدگاه اسلام. 25

 

2-3-2-1 قرض الحسنه. 26

 

2-3-2-2 قراردادهای بیع (فروش) 29

 

2-3-2-3  اجاره به شرط تملیک. 35

 

2-3-2-4- جعاله. 38

 

2-3-2-5 استصناع. 41